国内盘面：22日郑棉1605合约振荡回落，开盘11510元/吨，收盘11495元/吨，较前一交易日收盘价下跌35元/吨，成交量明显减少，持仓量增加8324手至347872手。

　　外盘走势：ICE期棉周一小幅收跌，因投机客建立了两年半以来规模最大的净多头头寸打击了进一步的买兴。ICE3月期棉收跌0.37美分，或0.6%，报收63.32美分/磅。

　　消息面：

　　1、12月14日至12月20日一周，张家港保税区棉花库存28002吨，比上周减少308吨。其中美棉13442吨、澳棉9455吨、印度棉1863吨、乌棉1309吨、巴西棉395吨。

　　2、截至12月13日，印度新棉上市量123.6万吨，CCI籽棉收购量11.48万吨，棉花出口量约40.97万吨。最近一周，印度国内现货坚挺，轧花厂销售量有限。

　　现货方面：棉花指数328价格为12925元/吨，较上一交易日上涨9元/吨。

　　观点总结：因投机客建立了两年半以来规模最大的净多头头寸打击了进一步的买兴，美棉振荡收跌。国内方面，棉花市场供应充裕、库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉加速上市，增加市场供应，下游需求未见好转，预计郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约短期低位反弹，但上方均线呈现空头排列，下跌趋势未变。操作上，建议短线空单持有，止损11650元/吨。