随着需求端表现持续不佳，涤纶长丝利润被严重挤压后，涤纶长丝工厂进一步减产开始逐步执行，叠加四季度新投产能不少推迟，供应下滑， 涤纶长丝市场价格趋稳震荡。

棉市上涨行情难现

11月后，纺织行业再次进入淡季，订单逐步减少，库存累积，对于棉花坚持刚需采购为主，尽量不积累原料库存。纺织企业对于后市依然看淡，不过，行业整体维持较低的原料库存对于棉花价格亦存在一定支撑。在宏观利空释放完毕后，棉花价格仍有可能企稳回升，届时纺织企业的采购对于棉价具有支撑作用。

11月16日，中国棉花价格指数为15181元/吨，较前一日下跌32元/吨。国际市场方面，周二，ICE美棉上涨4.04%，报收87美分/磅，美元指数盘中跳水，对美棉价格形成支撑。据美国农业部，美棉收割进度为71%，收割进度持续快于往年，短期美棉供应端压力较大。

图1 近期棉花主力合约走势

从技术面上看，郑棉主力合约依然维持弱势，短期在12500元/吨附近存在一定支撑，上方在13500元/吨附近存在一定压力。从期权波动率角度来看，郑棉主力合约波动率自10月后快速回落，从30%以上回落至22%附近。波动率虽然回落，但依然处于偏高水平，仍有进一步下降的空间。

截至11月15日，涤纶长丝 POY150/48价格在6850元/吨，FDY150/96价格在7600元/吨，DTY150/48价格在8150元/吨，价格已创年内新低。10月底开始，涤纶长丝受自身供需压力所致，其价格呈现“断崖式”下滑，目前直纺涤纶长丝与聚酯切片价差仅在200元/吨附近。

POY150D/48利润在-600元/吨，FDY150D/96F利润在-300元/吨，DTY150D/48F利润在200元/吨。目前看，主流规格利润均处低位，DTY账面利润相对较好，主要是目前加弹厂开机率较低，多在4-5成，主流大厂加弹厂近期均有大幅减产，一方面是加工费较高，另外是加弹厂高低价差较大，价格相对较高。

俗话说，以史为鉴可以知兴替，“历史往往会重演”，结合近7年的历史数据，借鉴同期价格走势轨迹，参考涨跌概率，供大家参考。

根据历年的价格走势，一般10月至来年1月，大宗商品往往有两种走势，如图：

第一种无非是符合传统的涨跌变化，金九银十开涨→价格回落→迎来一波反弹→节前囤货潮来袭牛市开涨。

第二种就有些特殊了，但结合2022年实际情况，今年的走势却更倾向于第二种走势（重点说明是橙色那条线），即：10月过早的萎缩下跌→11月修正筑底，有一波反弹，幅度不会太大→12月回调盘整→元旦前后，一次慢牛行情。

需要提醒的是，2023年春节是1月22日，相对往年是比较提前的，所以现货市场可能在1月10日前后就提前休市了，大家也要提前做好准备。

综合概述：

油价下跌，需求冷清，市场交投不多，预计今日涤纶长丝将呈现偏弱调整走势，关注原料走势以及行业负荷变化。