2016年已经过半，棉纺织行业上半年运行总体平稳，但企业经营压力仍然巨大，需求乏力造成生产动力有限，企业多秉承“降成本、去杠杆、去库存”的经营策略，降低生产成本并控制产品库存、减少投机行为和资金风险。另外，上半年在国家实施储备棉投放政策的大环境下，棉花供需的变化也给纺织企业经营带来一些不确定因素。

　　价格：棉花、纱布整体回升

　　价格作为行业运行重要的风向标，能够准确反映市场供需、生产情况，其中棉花价格的波动对下游纺织企业生产经营至关重要。

　　国内外棉价整体回暖

　　上半年棉花价格走势基本受储备棉投放影响为主，总体可概括为三个阶段：第一阶段为政策出台前，市场对政策“以降为主”的预期为主导，国内棉价弱势下行，国际棉价相对平缓，因此国内外棉价差在这个阶段逐步缩小，在4月上旬，内外棉价差不足1000元/吨。

　　第二阶段为储备棉轮出细则发布正式投放前，市场对于细则各种分析，不乏对储备棉出库的质疑，给投机客借机炒作的时机，在一周的时间内棉花期货市场多个涨停，带动国内外棉花现货的快速上涨。此时，有关部门对外解读政策，表示将确保储备棉供应量。

　　第三阶段为储备棉投放正式实施，此时，纺织企业库存处于低位，加上投放量低于预期水平，引发棉花现货价格走高，而国际棉花价格受大宗商品价格下行影响出现短期走低，但随着储备棉100%日成交率，带动国际棉价快速上涨。

　　2016年国内外棉花价格对比图

　　化纤短纤稳中有升

　　相对棉花价格，国内化纤短纤价格走势平稳。棉纺织企业集中储备棉采购，化纤短纤供需平衡，纺织企业随用随买，价格随行就市。涤纶短纤价格受原油价格波动影响较大，粘胶短纤在储备棉投放之前有小幅的增长，随着储备棉投放实施，粘胶短纤价格趋稳。7月，棉花价格快速上升期也加快了粘胶短纤价格的上行。

　　2016年我国化纤短纤原料价格走势图

　　纱布价格后期回暖

　　棉花原料价格上涨给下游产品造成一定压力，然而由于市场需求疲软，下游织布企业以及服装家纺行业产需并没有改变，原料价格上涨并没有迅速传导至下游，直至进入7月份才出现松动并缓慢走高。

　　今年国内主要棉纱线、坯布价格走势

　　贸易：出口形势未现好转

　　今年上半年，除4、5月外，我国棉制纺织品服装累计出口贸易额同比保持在5%左右的负增长，出口形势未现好转。海关数据显示，1～6月棉制纺织品及服装累计出口404.3亿美元，累计同比下降1.02%，其中棉制纺织品出口贸易额同比增长0.31%，棉制服装出口贸易额下降1.58%。棉制纺织品进口贸易额降幅始终在20%左右。

　　棉花、棉纱线进口均为负增长

　　2016年上半年，我国累计进口棉花43万吨，同比下降54%。棉花进口量的大幅下降与配额的大幅削减直接相关，由于国内棉花供应量增加，今年配额的发放数量有限，预计下半年棉花进口仍维持负增长。而棉纱线进口量受内外棉价差缩小而下降。此外，国际纱线价格也因本国棉花价格上涨而上调，进口纱价格优势逐渐减弱。

　　2016年上半年我国棉花进口情况（左）

　　2016年上半年我国棉纱线进口情况（右）

　　今年上半年，进口纱市场分布较往年也发生了变化，越南成为我国最大的棉纱线进口来源国，进口量占比提高8.9个百分点；而一直位于进口纱来源第一大市场的巴基斯坦跌落至第三位，印度保持第二位。

　　上半年，进口纱价格总体上涨，其中印度32支纯棉纱价格超过中国同规格纱线约1000元/吨，越南32支纯棉纱价格与国内同规格纱线价格基本保持一致，但与年初价格相比，增幅超过国内。

　　2016年上半年我国棉纱线进口市场分布情况

　　棉织物出口保持同比增长

　　海关数据统计，今年上半年我国累计出口棉织物44.3亿米，同比上升16.7%。从单月出口情况看，除2月份外，今年棉织物单月出口量较2015年同期均有增加，在全球贸易需求普遍低迷的情况下，我国棉织物的国际竞争优势凸显。

　　2016年上半年我国棉织物出口情况

　　质效：优势企业带动行业平稳运行

　　今年春节过后，中国棉纺织行业协会在全国范围内开展调研，当时企业生产开工基本正常，并且对于市场较为看好，加上储备棉投放在即，纺织企业认为今年通过储备棉投放能够有效降低生产成本，逐渐去库存。但近期企业反映，由于棉花价格高企，企业生产成本上涨超过预期，下游不接受上游产品涨价，造成企业亏损。

　　以协会跟踪数据为基础，上半年国内棉纺织企业纱线和织布产量分别增长0.71%和0.33%，部分企业有所限产。从棉花库存情况看，大型纺纱企业棉花库存相对充足，部分备货到10月；中小型企业依赖储备棉投放。从产品销售情况看，30～40支纯棉中支纱销售状况略好，价格坚挺，低支进口纱仍具有一定竞争力，高支纱则苦于优质棉花资源紧缺以及国产优质棉价格不具优势。

　　总体来看，大型优势企业发挥骨干带头作用，在控制成本、降低资金风险等方面采取有效措施，其主营业务收入保持微幅增长，利润二季度低于一季度水平。

　　2016年1~6月跟踪企业主要经济指标增长率

　　预测：棉价或将逐渐平稳

　　全球经济低迷，部分国家政治动荡，全球贸易增速下行，综合国内外市场形势，中国出口贸易也将保持低速增长，随着国内刺激出口的一系列政策的出台，未来包括我国棉纺织产品在内的出口形势或将有所好转。

　　从国内生产来看，棉纺织行业既面临需求的不足，又面临棉花价格的不确定性和生产成本的快速上涨，纺织企业信心受挫。随着储备棉投放时间延长消息的落地，预计棉花价格将逐渐平稳，与国际棉花价格差也将稳定，这对棉纺织企业生产利好，预计全国纱布产量也将保持同比微幅增长。