近日，国内皮棉现货价格多滞涨企稳，局部仍涨。截至17日，山东、河北轧花厂3128级皮棉出厂报价在15600-16000元/吨，河北局部上涨300-400元/吨。笔者分析，近期支持棉花上涨因素为：

　　1、内地籽棉价格偏强运行

　　本年度棉花种植面积继续下降，使得棉农对籽棉价格普遍期望值较高，支撑近期籽棉价格继续走高。截至目前，黄河流域新籽棉开秤收购价在3.55-4.00元/斤，续涨0.05-0.10元/斤，成本随之提高，为皮棉市场提供利好支持。

　　2、皮棉货源有限

　　随着棉价及植棉收益不断走低，2016年内地棉花种植面积继续大幅萎缩，棉花产量继续缩减。由于籽棉价格过高，轧花厂加工积极性低迷，目前市场皮棉上市量也不大，厂家过低出售皮棉意愿不高。另据中国海关总署统计，2016年8月，我国进口棉花6.93万吨，环比减少2.56万吨，减幅26.97%；同比减少0.076万吨，减幅1.08%，10月13日，国家发展改革委发布公告显示，2017年棉花关税税率配额为89.4万吨，和往年持平，对国内市场冲击不大，为皮棉现货市场带来支撑。

　　笔者认为，上述利好支撑本周皮棉价格继续上涨，但在以下利空的打压下，本周棉价涨势将有所放缓：

　　1、郑棉滞涨回落，抑制皮棉现货行情

　　由于新疆部分地区企业和银行开始限价限贷，引起市场担忧，上周郑棉滞涨震荡，为皮棉现货市场增添不利气氛。

　　2、市场仍有一定储备棉库存，纺企采购新棉意愿仍不高

　　本年度储备棉轮出于9月30日结束，储备棉轮出结束前，纺企积极备货，另储备棉轮出的成交量中有一定数量在贸易商手中，储备棉库存较为充足，随着后期籽棉收购量累积以后，轧花厂大面积恢复生产，皮棉供应量逐步增加，纺企采购意愿仍低迷，目前市场出现“询价多，拿货少”现象。

　　综上所述，受成本高企及货源有限的支撑，预计短期皮棉整体或仍将稳中有涨。但未来随着新棉大量上市，皮棉供应量逐步增加，后期棉价仍有回落的风险。