今年国储棉政策最大的失误是一再推迟抛储时间，导致企业棉花库存管理出现了问题，市场上开始抢棉花，致使价格重心抬高；国储棉出库方面存在的一些瓶颈也对价格形成支撑。

　　当然，基本面也存在一些实实在在的利好因素，主要包括：

　　人民币贬值直接利好国内纺织市场，内外棉价差缩小，国内需求提升；

　　全球棉花减产，全球期末库存下降，中国去库存步伐加快。

　　中国棉花需求得到了实质性的提升，供给侧改革取得了比较好的成果，也是今年能够反弹的基础。

　　但从全球库存消费比和中国库存消费比来看，2016年暂无走牛的基本面基础，一些利好因素仅仅是把需求从国外搬回国内(人民币贬值和内外棉价差缩小)。

　　2016年大宗商品价格出现了普涨，但主要是体现着工业品方面，农产品表现较弱。今年通货膨胀行情在国庆以后启动，而在此期间内，棉花价格虽然坚挺，但实际上并没有上涨，体现了其基本面的疲弱。

　　棉花市场经过几年的调整，基本面在逐步好转，国内市场的基本面有明显改善，是今年棉花能够强势反弹的基本面因素。

　　自从棉花不再实施收储政策以后，棉价下行，棉花种植面积明显减少。按USDA的数据，中国棉花种植面积从2007年的6200千公顷下降至2016年的2800千公顷，下降幅度达55%；产量方面，由37百万包下降至21百万包，下降幅度达44%；由此，国内产量减去需求的供需,绝对缺口达到14.75百万包，重新回升到历史高位。