近日随着春节后纺织市场全面复产复工的开始，2月下旬后也即将迎来开工和采购的关键节点。但近期市场显然并没有给纺织人好脸色看，随着俄乌局势带来的油价高位波动风险、纺织重镇的突发疫情影响，短期内纺织行情或将继续在多空事件的左右中剧烈震荡。

油价冲高回落

短时间或对纺织原料行情产生较大影响

本周一，油价触及2014年9月以来的最高水平，布伦特原油触及96.78美元，WTI触及95.82美元。但截止收盘，纽约3月原油期货收跌3.39美元，跌幅3.55%，报92.07美元/桶；布伦特4月原油期货收跌3.20美元，跌幅3.31%，报93.28美元/桶。

众所周知，地缘政治风险一直都是影响原油价格短期波动的主要因素。特别是后金融危机时代，在全球政局不断演变的环境下，地缘政治事件对原油市场的影响更加凸显。

本轮国际油价持续上涨，除了国际石油需求逐步恢复以外，俄乌紧张局势及其诱发的市场炒作情绪功不可没。分析指出，如果近期乌克兰局势朝着更为紧张化的关系推进，那么短期内油价有望突破100美元/桶。但如局势得到缓解，那么原油价格或在较短的时间内出现明显的撤退，并有望回落至90美元/桶的下方。如果进入了拉锯阶段，那么原油价格短期将在90-95美元/桶之间震荡盘整。

原油价格变动会影响石油化工企业的成本，进而影响石化产品价格，塑料、橡胶、化纤等行业由于原材料价格变动，其终端产品的价格也将有改变的趋势。因此在可见的未来，油价将受到地缘政治的影响迎来多空双方大幅度波动，对纺织原料行情产生较大影响。

环保重压下

纺织重镇再遭突发疫情，织造需求受阻

2022年2月15日凌晨，苏州市发布疫情防控通告，该市吴江区盛泽镇、吴中区郭巷街道和木渎镇、姑苏区、苏州工业园区6地部分小区调整为中风险地区。其中盛泽镇是吴江市的经济重镇，盛泽为著名的“丝绸之乡”， 盛泽镇已经成为我国丝绸纺织业主要的生产基地、出口基地和产品集散地。其中喷水织机产业占据85%以上，喷水织机台数达30万台以上。自节后归来，盛泽当地多数织造生产企业复工复产时间在正月初八至正月十二左右，考虑到多数外来务工人员并未完全返程，叠加当前疫情加重影响下，预计全面复工时间或将延迟，目前当地喷水织机开工企业接近50%附近，考虑到疫情发生的突然性，当地政府要求“非必要不外出，非紧急不离苏”，并在全市关闭15个高速入口，设置31个高速公路离苏查验点，驾乘人员需携带48小时之内核酸检测阴性证明且健康码为绿码，据悉，外来务工人员返程携带好必要证件将顺利进入当地。

虽然疫情并未大面积波及影响到行业复工，然当前多数企业反馈订单缺失严重，叠加上游原料受成本端支撑下，多数原料价格攀升，虽下游用户多已年前备货补仓，但受行情所致，下游用户谨慎心态增加，不再考虑大批量长时间补货，而选择小批量、小频率买货为主，受此影响下，下游用户多反馈利润不断压缩下，买卖双方商榷时间增加。

同时盛泽地区纺织企业因污水处理问题不合格企业陆续实行停车停工，合计治理站点涉及喷水织机约35000台左右，其中在机生产织机数量达17185台，生产比例占比49.1%。考虑到治理企业如后续恢复生产，或将延迟至今年5月份左右，因此截止到此日期之前盛泽当地喷水织机开工率或将延续低位运行开工为主，当地喷水织机企业将严格按照管理规定有序进行治理推进。

而从江苏其他地区来看暂无明确通知，并未受到疫情影响，其中常熟经编企业与太仓加弹正逐步恢复复工复产中，预计本周或将全面投入生产，然常熟经编企业当前复工率较低，受外来员工未到位影响下，加之年后归来多数下游纺织企业并未有接到大面积新单下达预期，因此多数老板当前不急于复工，复工企业在机生产多为年底所接订单为主或选择生产库存为主。太仓当地加弹企业复工复产时间多在正月初八之后，当前开工率接近50%左右，预计本周或下周将迎来全面复工阶段。

需求端的负反馈将限制开工率回升速度

对原料的需求形成隐忧

而从目前的聚酯市场来看，今年春节前后的季节性检修期，聚酯工厂并未出现大面积降负，整体开工率高于往年同期，但终端织造如期放假，使得聚酯工厂节后库存压力较往年偏高。截至 2 月 11 日统计的长丝 POY、FDY、DTY 和涤纶短纤工厂的综合权益库存分别在 24.7、29、29.4 和 14.2 天，分别较节前上升 9.6、6.7、7.4 和 5.1 天。春节后织造企业开工率仅恢复至3成偏上，预计元宵节之后才会逐渐恢复到正常水平。

目前终端订单整体一般，由于原料价格的大幅上涨，下游对涤丝的追高持谨慎态度，因此春节后第一周内，涤丝及短纤的产销持续偏弱，仅以刚需少量补货为主。周末地缘政治引发的油价上涨预期下，涤丝产销略有好转，但预期难以持续形成正反馈。若后续内外销订单没有出现明显好转，涤丝工厂可能持续面临较大的库存压力。需求端的负反馈将会限制开工率的继续回升速度，对原料的需求形成隐忧。

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