导语：进入三月份以来，国际油价冲高后快速回落，后又再度反弹。受此影响，PTA市场价格同样也经历了冲高回落再反弹行情。在此期间尽管供需基本面的变化对当前市场带来的影响弱于成本端。但依旧不能忽视自身供需基本面给予市场带来的支撑，接下来，我们详细了解下近期基本面变化情况。

PTA主力工厂集中检修叠加疫情提货不畅，供应端偏紧

　　近期宁波逸盛200万吨装置于2月10日停车检修，目前暂未重启；虹港石化150万吨装置于3月16日停车检修，目前暂未重启；扬子石化60万吨装置于3月14日检修，计划5月上旬重启；独山能源220万吨装置于3月18日停车，期限约7-10天；恒力石化250万吨装置于3月10日停车检修，期限约20天。而四川能投100万吨装置于3月4日晚检修，3月14日恢复生产；仪征石化35万吨装置3月1日检修，于3月21日重启；逸盛新材料1#330万吨装置于2月9日停车检修，近期陆续提升至满负荷。后期仍有部分PTA装置存在集中检修情况。截至当前，国内PTA开工率维持76.34%。

　　随着原油价格大幅上涨，原料PX强势上涨，成本端承压下，2022年PTA加工费屡创新低，企业生产利润被大幅度压缩。然而近期油价回落后反弹，叠加PTA企业集中检修及降低合约量供应，PTA市场价格快速回升，加工费得到一定程度修复。当前，PTA企业理论加工费维持339元/吨。倘若加工费持续修复，那么不排除前期PTA停车装置重启以及计划检修装置被推迟。因此PTA整体去库格局或有所改善。

下游需求遇到“双高”，需求前景不乐观

　　下游聚酯工厂经历了2021年三季度至四季度的限电停车，今年春节期间很多聚酯厂没有安排检修，导致行业的开工率偏高。截至当前，聚酯开工维持92.1%。而反观织造市场，当前多数下游纺织织造企业已集中复工，复工企业已全面投入生产过程，然新单数量较为匮乏，加之外来务工人员返程推迟等因素，多数下游用户仅维持低位运行。截至当前，江浙地区化纤织造综合开机率为67%。

　　聚酯高开工下，供应偏高但终端需求偏弱，同时受疫情影响，发货地出货受阻，聚酯产销表现清淡，聚酯产品库存快速增加。据了解，涤纶长丝整体库存在22-26天，其中POY库存在22-28天，FDY库存在19-22天，DTY库存在23-26天。涤纶短纤整体库存在0-3天左右。高库存叠加产销偏弱下，也压制了聚酯工厂原料采购的积极性，导致市场成交情况缓慢。

　　综合来看，近期PTA装置集中检修，PTA供应量收缩，然而PTA加工费一定程度被修复，受此提振，不排除前期PTA检修装置陆续恢复，因此去库格局或有所改善。在疫情影响下，下游处于旺季不旺行情，即使封闭解除部分商家旺季缺口难以回补，随着旺季过后，市场需求预期不乐观。因此短期内PTA市场或存在偏强趋势，但长期市场或以弱为主。

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