相较周一的大幅拉升，周二市场恢复了理性，商品市场涨跌各现。截至收盘，郑棉1101合约下跌75元/吨至16510元/吨。从技术形态来看，均线系统有向下趋势，MACD指标维持弱势。昨日CF1101成交量较上交易日缩小47216手至318012手，持仓增加16758手。从多空力量对比来看，空头开仓较为主动。
　　ICE市场：NYBOT棉花(资讯,行情)期货周二小幅收高，受强劲的需求支撑。近月7月棉花合约收高0.31美分或0.4%，报收于每磅82.46美分。交投最活跃的12月期棉合约上涨0.04美分，或0.05%，至每磅79.21美分。
　　国内现货市场：昨日电子撮合市场以下跌调整为主，各合约涨跌幅介于-188-37元/吨之间。截至收盘各合约价格介于16580-18700元/吨；成交量为12880吨，订货量为157320吨。标的为328B的MA1009合约昨日报收17740元/吨。
　　22日，现货市场继续上涨，CCIndex 328报价上涨68元/吨至18041元/吨；国际棉价小幅回升，FCIndex M 1%关税价16694元/吨，滑准税价17175元/吨，外棉到港价目前仍低于国内棉价。截至今日收盘1101合约与现货价格倒挂1531元/吨。
　　根据中储棉花信息中心最新发布的6月报告数据显示：截至6月4日，累计工商库存约为172.96万吨，较上月减少73.04万吨。按每月用量90万吨计算，使用时间不足两个月，这也是现货价格一路攀升的原因。
　　人民币升值5%将使纺织服装行业的成本上升0.8%，按照国家统计局公布的数据显示，5月份，服装鞋帽、针纺织品类零售额435亿元，纺织服装出口总额为164.32亿美元，出口与内销比例为1：2.65。人民币升值对于纺织品服装市场的负面影响也将会非常明显。
　　另外一个负面消息是国家将抛储50-60万吨，但在现货供给如此紧张的局面下，未免会出现越抛越涨的局面。
　　笔者认为，昨日郑棉的下跌主要受到人民币升值预期与国家抛储传闻影响。目前1101呈现均线间窄幅震荡格局，在未明确选择方向前，建议观望为主。