美国棉花公司的分析认为，中国减少发放棉花进口配额是中国棉花政策调整以来全球棉花市场最为显著的一个特征。2011/12年度以来，中国棉花进口量减少了360万吨，降幅达74%。同时，其他地区的棉花进口量增加，最为显著的是越南，进口量增加了65万吨，但仍无法抵消中国进口的减少。2015/16年度，全球棉花进口量预计比2011/12和2012/13年度的平均值减少267.8万吨。全球棉花进口需求减少是导致国际棉价下跌的一个重要因素。

　　另一个导致棉价下跌的因素是棉花消费量始终在低位徘徊，中国消费量减少首当其冲。美国农业部预计，2015/16年度中国棉花消费量为729万吨，比2009/10年度的1088万吨减少359万吨。从进口量上看，近几年中国以外地区的进口出现增长，尤其是对中国纱线出口大幅增加的国家。总体看，2009/10年度以来中国以外地区的用棉量增加了大约218万吨，但这只是中国用棉量减少的60%。

　　2015/16年度，全球棉花消费量预计比2009/10年度减少159万吨，中国消费量减少的其中一个原因是政策导致国内棉价长期大幅高于国际棉价，另一个原因是中国棉花和化纤的价差过大。虽然前几年棉花价格大涨前中国国内棉价有几次接近国际棉价，但2010/11年度之前，中国的棉花价格一直是化纤价格的两倍。因此，中国很难恢复棉花的市场份额。由于中国是全球最大纺织生产国，这也是抑制全球棉花消费增长的关键因素。

　　此外，全球经济低迷也让棉花消费增长面临更大挑战。国际货币基金组织的最新预测显示，2015年和2016年全球GDP增幅均有所下调。由于棉花需求和经济增长密切相关，因此经济增长减慢也将成为棉花库存消化的一大障碍。根据上述分析，近期国际棉价难以突破近期的交易区间。