上周（3月21日-27日），尽管2016年新疆目标价格出台，但利多消息对棉市刺激不大，现货行情仍较低迷，轧花厂、油棉厂开工率仍处较低水平，棉副价格保持小幅调整态势。

　　棉籽：涨跌陷入两难局部小幅调整

　　上周，各地棉花补贴细则明确，内地多在150-201元/亩，新疆在500-540元/亩，2016年新疆目标价格为18600元/吨，虽较上年度下调500元/吨，但仍较目前市场价格高。一系列政策的出台，虽对市场利多，但现货行情并未见起色，皮棉仍处弱势。轧花厂收购籽棉价格稳中有跌，棉籽货少持价，无奈下游棉副行情不能支撑原料价格，个别地区稳中小跌，棉籽在涨跌两难的拉锯战中保持小幅调整格局。未来进入棉市加工淡季，棉籽仍将保持货少价坚现状，调整幅度暂不会太大。

　　3月27日，山东省油棉少数开工，厂家采购棉籽报价在1.18-1.22元/斤（水分12-13%，含油11.5-13%），多数稳定，个别厂家较上周震荡调整0.01元/斤；河北省质量较好棉籽报价1.17-1.18元/斤（水分12-16%，含油13%），新疆棉籽到厂价1.21-1.22元/斤，稳定；河南省地区质量较好棉籽1.13-1.16元/斤，稳定且多处停收；湖北省质量较好棉籽报价1.06-1.08元/斤，稳定且多处停收；江西省锯齿棉籽零星报价1.06-1.09元/斤（含油11%，水分13%），皮辊棉棉籽1.03-1.05元/斤，稳定但有价无市，少有启动者；山西运城地区报价1.02-1.04元/斤，多处停收；陕西省质量很好棉籽高价至1.125-1.15元/斤，有价无市且多处停收。

　　棉油：期货高位震荡价格稳中有涨

　　上周，期货油脂高位震荡调整，周三大连盘1609合约再度刷新2014年11月11日以来最高位至6108元/吨一线后高位回落，周五止跌再度反弹至6010元/吨一线高位，现货偏强调整。周末沿海一级豆油主流价至6050-6150元/吨，较前周波动10-50元/吨，港口24度棕榈油价至5350-5360元/吨，较前周上涨50-170元/吨。棕榈油市场走强，利好棉油市场。目前棉籽价格居高，与下游棉副产品仍呈倒挂，油棉厂亏损经营，棉油承压上涨。随着气温回升和棉油库存量的降低，未来棉油将逐步转化为直接食用，其行情易涨难跌格局明显。

　　3月28日，山东省棉油报价5550-5680元/吨，多数高位维持，个别厂家较前周上调30元/吨；河北省报价5500-5600元/吨，较前周持平；河南省高位报价5650-5700元/吨，稳定为主；湖北省报价5500-5550元/吨，稳定，零售为主，有价无市；江西省零售价在5550-5600元/吨，货少持价，有价无市；山西省报价5500-5600元/吨，高位稳定，有价无市；陕西省报价至5500-5550元/吨，高位稳定，有价无市。新疆地区棉油出厂价5100-5200元/吨，上调100元/吨，成交少量。

　　棉粕：市场以稳为主局部小幅回落

　　上周，期货豆粕稳中小涨，主力合约整体呈近弱远强格局，现货小幅调整。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2310-2460元/吨，较前周上涨10-30元/吨。但外围利空气氛持续，全球大豆供应充裕，4-6月份大豆到港量庞大，共计约2360吨，后期豆粕供应充足，拖累蛋白市场。当前养殖业恢复缓慢，豆粕反弹力度较弱。棉粕与豆粕差价再度缩小，沿海地区豆粕与山东地区46%蛋白棉粕差价已降至210-320元/吨，让下游厂商采购棉粕意愿再度降低，制约其出货量。因目前棉籽原料价格居高，油棉厂开工率较低，棉粕库存有限，对其行情略有支撑。未来如豆粕不能支撑，棉粕难以止跌，只能在保持相对抗跌能力下持价出货。

　　3月28日，山东省46%蛋白报价2100-2150元/吨，较前周下调10-30元/吨；河北省40%蛋白报价2000元/吨，42蛋白棉粕报价在2100元/吨，46%蛋白棉粕报价2200元/吨，货少持价；河南省42%蛋白报价2100元/吨，46%蛋白棉粕2270元/吨，下调30元/吨，货少持价；湖北省42%蛋白报价2150-2180元/吨，持价，少有成交；陕西省42%蛋白棉粕报价2100元/吨，有价无市；江西省42%蛋白棉粕报价2100-2150元/吨，货少零售为主，有价无市。新疆地区42%蛋白棉粕报价在1700-1750元/吨，持平，货少价坚。

　　棉短绒：开工明显不足市场持稳小涨

　　上周，棉短绒行情以稳定为主，部分地区根据供求调整。因目前油棉厂加工仍处亏损，开工率明显不足，厂家对产出率较低的棉短绒持价出货，且目前化纤厂、精制棉厂下游产品行情大稳小涨，对棉短绒行情也形成一定支撑。当前环保力度加强，化纤厂、精制棉厂采购原料仍较谨慎，始终坚持随用随购策略，同步抑制其行情发展。棉短绒外围多空相持，在后市供应量加速下降现状下，其行情将保持稳中偏强运行。

　　3月28日，山东省食品级棉短绒报价4250-4700元/吨，较前周多数持平；河北省质量较好报价4350-4800元/吨，较前周多数持平，局部低位上调50元/吨，有价无市；河南省食品级主流价至3800-4550元/吨，较前周持平，少有成交；山西省质量较好报价3950-4200元/吨，较前周持平，有价无市；湖北省局部报价3550-3850元/吨，食品级报价4300元/吨，较前周持平，少有成交；陕西省食品级高价至4750元/吨，较节前持平，有价无市；江西省食品级高价报至3800-3900元/吨，较前周持平，少有成交；新疆地区质量一般棉短绒报价在3400元/吨，质量较好棉短绒报价4300元/吨，较前周持平。