本周PTA期货价格下跌，主力1609合约自上周5000以上高位回落至4800元/吨上方附近水平，本周最低至4790，期价受周边商品市场尤其是黑色板块的弱势氛围影响。盘面期价跌破20日均线，技术面转弱，关注下方60日均线支撑情况。

　　由于宁波台化及汉邦石化部分产能重启，本周PTA负荷有所提升，据中纤网数据，本周平均开工率升至66.4%，较上周上调4.8%；实时开工率65.7%(目前产能基数上升为4884万吨)，如果去掉长期停产产能(1270万吨)的话，目前实时开工率在88.8%。下周有可能检修的装置为：三房巷(600370，买入)海伦石化120万吨产能、BP产能110万吨产能，此外，逸盛大化1号线有意向在5月检修，不过具体情况视行情而定。

　　目前PTA盘面加工费尚可，需继续关注5月上半月三房巷、BP检修是否会继续延迟，若继续延迟，结合福建佳龙60万吨产能可能重启、扬子石化60万吨产能可能检修完毕重启，则下周负荷水平可能继续小升，供应预期走高，而终端江浙织机的负荷水平已开始下滑，织造加弹厂对后市信心不足，观望态度明显，主动大批量屯仓意愿低迷，聚酯工厂现金流及基本面前景不乐观，这将制约聚酯开工率水平。

　　5月中下旬后PTA、PX负荷水平或探底回升，而下游聚酯、终端织造将逐渐进入淡季，G20峰会前江浙一带印染行业环境治理加大也会影响终端需求，PTA供应偏紧的形势在5月会逐渐缓解，6月或将由目前的消化库存转为累积库存，5月处于过渡期。

　　此外，国内周边商品市场转弱，美原油持续上涨的基础不牢，PTA盘面上行的趋势预计将趋于结束，中长期预计震荡偏空。但短期而言，仍需警惕三房巷、BP等几个大厂的检修计划是否执行，现货市场目前还处在去库存的状态，且美国经济数据不乐观令未来几个月美联储加息的可能性减小，美元弱势或给商品提供一定的支撑，短期PTA价格或还有震荡反复的风险，追空仍需谨慎，总体上建议以反弹逢高沽空的思路为主。