隔夜ICE期棉主力合约价格小幅反弹，07合约60.73美分/磅，涨0.13(0.21%)，成交量减少。5月12日，经过连续下跌之后，ICE期货主力合约止住连续下跌态势。美棉出口周报显示，上周棉价快速下跌期间美棉出口签约量继续增加，ICE期棉在40日均线附近有支撑效应。中国储备棉大量成交，增加美棉供应量，但是ICE期棉在经过一段时间的下跌之后有继续反弹调整可能。

　　5月5日一周，美国净签约2015/16年度陆地棉2.35万吨，较上周增68.9%，装运3.88万吨，较上周减少38.4%，主要签约国家为土耳其、巴西和越南，净签约量分别是0.38万吨、0.36万吨和0.33万吨，当周中国净签约量为0.18万吨，装运量为0.83万吨。截止当周美国累计签约2015/16年度陆地棉177.26万吨，同比减少23.9%，装运132.45万吨，美国累计签约2016/17年度陆地棉26.8万吨，同比增加0.4%。

　　国内市场

　　5月12-13日，山东、河南等地贸易商北疆手摘棉2127C2级(断裂比强度27.5-28CN)、3127C2级机采棉(断裂比强度27-28CN)公检毛重报价分别为12500-12600元/吨、12300-12350元/吨，南疆兵团2127C2级(断裂比强度27.5-28CN)公定报价12500元/吨，高于地方企业300-400元/吨(兵团棉回潮一般在4.5-6%)。

　　据中国棉花协会物流分会统计，4月份全国棉花商业库存总量约118.7万吨，较上月减少了47.3万吨，降幅28.5%。

　　全国棉花商业库存低，储备棉成交仍火爆

　　周五郑棉主力开盘冲高，之后震荡下跌，早盘价格再次下跌，之后震荡走势，成交量减少，持仓量大减，目前郑棉持仓量近49.2万手，日增仓6万多手。目前仓单数是952张(+80)，有效预报量822张(-81)。1605合约结算价12080(-235)，1609合约结算价12375(-80)，1701合约结算价12415(-70)。储备棉轮出到现在接近两周时间，但是成交比例仍然居高不下，截止昨日储备棉轮出累计成交24万吨，其中进口棉成交16.76万吨，成交比例100%，国产棉成交7.27万吨，成交比例97.39%。虽然储备棉成交给市场提供了大量的现货资源，但是市场上的新花资源未见到大幅降价的情况，可见市场上新花现货资源，特别是好质量的棉花的确不多。而据中国棉花协会物流分会统计，4月份全国棉花商业库存总量约118.7万吨，较上月减少了47.3万吨。另外USDA报告大幅下调2016/17年度中国期末棉花库存量，也偏利多。国内新花以及陆续播种，后期需关注棉区天气情况。短期内利多因素较多，预计郑棉短期内震荡偏强走势。