从统计来看，4月14-21日储备棉轮出销售6个交易日成交率分别为69.95%、73.10%、74.69%、74.06%、66.78%、82.06%，呈振荡反弹；而6个交易日日成交均价分别为14756元/吨、14795元/吨、14666元/吨、14774元/吨、14639元/吨、14852元/吨，也呈现阶段性反弹。值得关注的因素是6个交易日非纺织企业的竞拍成交率（家数）分别为51.85%、50.54%、47.56%、48.78%、48.72%、47.83%，成交均价反弹但参与竞拍的贸易商比例却在减少，表明纺织企业是储备棉接货的主体，特别是2011-2013年度储备新疆棉被纺织企业收于囊中的比例较高。但从近几日储备新疆棉的最高成交价来看，大多由非纺织企业。从成交来看，储备地产棉的加价幅度一般平均在200元/吨，但储备新疆棉的加价却高达1500-2300元/吨，因此当日新疆棉挂牌资源的占比高低决定了当日储备棉轮出成交比例、成交价格。那么引发储备轮出量价双升的因素有哪些呢？笔者归纳如下：

　　一、部分内地中小纺织企业棉花补库存需求回升。自3月下旬以来，2016/17年度新疆公路运输持续下滑，而内地移库的新棉已被快速消耗，高品质棉花供应有些吃紧，此时棉纺厂、纱厂集中竞拍、提货补库，但4月上中旬观望情绪较重（新疆棉占比下滑、期望储备棉价格下跌等因素叠加），随储备棉消耗，不得不再次入市拿货。另外，近期高支精梳纱、高配纱的订单、需求开始下滑，产销进度减缓。

　　二、郑棉仓单转现遇到很大阻力，纺织厂接单不积极。据统计，截至4月21日郑棉仓单量4085张（+172张），折皮棉16.34万吨；有效仓单量2980张（-174张），折皮棉11.92万吨；二者合计7065张（28.26万吨），虽然与4月中旬相比，仓单+有效预报、预报均不再增长，但28.26万吨的数量仍是近几年来的最高，说明纺织企业对仓单棉的品质不认可，对CF1705、CF1707、CF1709合约的盘面价格不认可。由于如此大量的仓单无法变现，不能流入纺织厂仓单，因此加剧了市场上2016/17年度棉花现货的供应压力；

　　三、贸易商积极存棉现货为炒作、拉高做准备。据了解，随4月初CF1709合约跌破15500元/吨、15300元/吨（低点15150元/吨），外商、国内贸易商大量点价收购2016/17年度新疆棉（断裂比强度要求下调至27及以上）；而截至4月下旬前，疆内兵团棉、地方棉的销售进度分别达到90%和85%以上，可流通的新棉资源70%以上掌控在贸易商手中。贸易商参于储备棉竞拍对品质高、可纺性好的储备新疆棉抢拍加价，拉大高低品质棉花差价及拉高新疆棉成交价，从而为大量的2016/17年度新疆棉出货盈利创造机会。