乙二醇市场价格低位徘徊已久，6月底市场价格略有上涨，上涨动力不足，周内再度下跌，均价6月相较5月下跌10元/吨左右。是那些因素带动乙二醇市场价格上涨，又有那些因素阻碍乙二醇市场上涨，我们略作分析。

　　6月国内乙二醇市场解析：

    国内乙二醇市场延续弱势震荡格局，均价较上月小幅下降10元/吨左右。端午之后市场持续下挫，聚酯各产品现金流大幅萎缩，终端企业因价格具有投资价值而大量采购。经过两轮阶段性采购后聚酯企业库存得到有效释放，整体的开工负荷提升至90.26%。本月主流进口商减少合约量，国内乙二醇生产企业开工负荷降至64%附近。聚酯企业合约量减少的情况下，主港发货情况良好，6月中旬之后累计去库近十万吨。另外贸易风险的缓和给商品提供支撑，地缘政治的不稳定性支撑原油持续走强。处于低价区的乙二醇开始小幅走强，但反弹力度非常有限。临近月底，商家开始担心前期检修装置重启，以及对需求端的担心开始蔓延，市场成交重心再次回落，至截稿收于4375元/吨。

　　目前国内乙二醇企业盈利情况：

    6月最后一周，国内乙二醇市场小幅反弹，各工艺盈利情况都出现了不同的好转，整体还是不尽人意，无一是盈利的。其中，煤制乙二醇利润为-9449元/吨；甲醇制乙二醇利润为-1560.7元/吨；乙烯制乙二醇利润为-88美元/吨；石脑油制乙二醇利润为-23.7美元/吨。

　　国内乙二醇企业检修情况：

    6月国内乙二醇检修企业多以煤制企业为主，涉及产能212万吨，月损失量14.32万吨，其中不包含油制小幅转产EO和降负，煤制的降负。

　　7月国内乙二醇检修企业多以煤制企业为主，涉及产能206万吨，相较6月检修减少，整体供应量增加。截止6月底下游聚酯企业开工上升至90.46%，后期仍有上行趋势。总结，总供应上看是利空的，从需求上看是利好的。

　　国内乙二醇主港库存情况：

    截止6月27日，华东主港地区MEG港口库存约113.9万吨。其中张家港81.4吨，某主流库日均发货约11519吨附近；宁波7.8万吨；上海及常熟12.4万吨；太仓8.3万吨，主流库区日均发货3314吨左右；江阴4万吨。

　　预计下周(6月27日-7月3日)华东港口预计抵达船21.1万吨，其中张家港计划到货12.5万吨，太仓码头计划到货1.6万吨，宁波计划到港5万吨，江阴计划到船2万吨，上海无到港计划。高于6月任何一周，也就是表示，后期进口量将会增加。

    截止到6月27日，国内乙二醇供需差约在-10.34万吨，主要因为聚酯需求量增加，进口减少，检修企业较多整体供应量变动幅度较小。下周预期到港量增加较大，下游聚酯需求不及乙二醇供应量，供需差预计在-0.06万吨。

　　消息面：

　　新华社大阪6月29日电在6月29日举行的中美元首会晤中，两国元首表示，中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。两国经贸团队将就具体问题进行讨论。

　　综上所述，7月乙二醇整体供应量增加，下游聚酯需求量增加，空好抵消；进口量增加，港口库存预期上涨，利空；中美重启经贸磋商，终端市场行情有望向好，次利好；后期乙二醇市场到底是涨还是跌，空好博弈下，谁强谁弱，后续再叙。

　　Ps：个人倾向于偏弱，预期后期市场价格将会在4200-4400元/吨之间震荡。