7月2日下午，期货市场一片火热，PTA期货全线涨停，截至发稿时，主力合约PTA1909报价6448元/吨，涨幅5.02%，刷新两个半月新高。自6月下旬以来，PTA告别前期调整，逐渐走出强势上涨格局，6月24日以来已连续6个交易日大涨，累计涨幅超过16.47%。

    上游成本支撑继续增强

　　自从贸易紧张情绪缓解之后，PTA期价又展开了大幅反弹行情。中美双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商，且美方不再对中国出口产品加征新的关税，国际油价重心上扬，致使PX成本端支撑良好。

　　下游PTA主力期价因资金流入且聚酯需求向好而强势涨停，现货价格伴随性大涨，另亚洲PX市场买盘积极性增强。因此综合来看，宏观因素是推动PTA价格上涨的因素之一，且短时间内支撑趋势或还将继续偏强。

　　供需格局的转变向好

　　6月份以来，PTA工厂频频出现装置因故障短停的消息，使得6月份预计的累库局面转变为了去库的局面，PTA的供需有了良好转变，加之主流工厂控货挺价，使得市场现货流通紧张的局势变得更为紧俏，基差持续走强，现货价格呈现高昂之势。

　　在这种情况下，聚酯品库存下降显著，聚酯工厂开工率也逐步提升，进而支撑了对PTA的刚性需求，带动了PTA的库存去化。

    织造终端回暖亟待验证

　　虽然当前聚酯端开工回升、去库存显著，但由于终端织造环节并未真正回暖，国内织造装置的整体负荷依旧偏低且库存偏高。聚酯产品库存的大幅下降仍以库存转移为主。转移到织造环节的库存能否有效消化，是我们接下来需要关注的重点。

　　如果库存能够向下传导，行情还将持续。如果织造端没有得到实质性改善，库存无法进行有效传导，未来的行情走势仍要打一个问号。

　　综合来看，成本支撑、产能下降、需求增加，市场对于PTA供应过剩担忧得到有效缓解，而且在环保趋严压制下，市场对于PTA供应短缺担忧将增加，在供需格局转变预期支撑下，预计PTA价格近期有望继续走强，一旦突破6500一线重要颈线压力位则V型反转行情将形成，一大波趋势行情将开启！