国内乙二醇供应量减少，下游聚酯需求量缓慢增加，港口库存良性回落，种种利好支撑，乙二醇价格竟然涨不动，那么进入9月，供应量有望增加，乙二醇价格下跌空间也有限，行情就是僵持、僵持、僵持，究其原因来自终端。

　　利好一：供应减少

    如表1所示，国内乙二醇整体供应量，逐月减少，而下游聚酯需求整，逐月增加，后四个月，明显供不应求。

　　利好二：库存下降

    如图1所示，进入2019年，国内乙二醇市场价格一直处于下跌通道，跌至5月中旬，年内最低4200元/吨左右，开始震荡，涨空间有限，跌空间有限。国内乙二醇生产企业多无利润，停工检修较多，开工维持在65%上下，环比下跌了近5%；而下游聚酯企业开工维持在85%-92%之间，需求良好。而港口库存在攀升至历史高位143.6万吨后，良性回落至目前86.08万吨，累库和降库几乎一致。而此时价格确没有跟进上涨，市场就这么僵持着。

　　利好三：下游需求增加

    本月聚酯行业平均开工为87.48%，环比上涨0.18%。导致行业开工率上涨的原因是，月内虽有部分装置加入检修，如华祥、泛亚等，但多套前期减产、检修装置恢复运行，如新凤鸣、天圣、荣盛、澄高等。下月来看，虽场内亦有装置存检修预期，如万凯120万吨、海利得20万吨，但多套装置存重启预期，如新民、实华等，加之9月场内仍有新投产预期，如恒逸海宁25万吨等，但具体投产计划尚存变数，因此预计下月聚酯行业平均开工将上涨至89.79%附近，较本月环比上涨2.64%。

　　唯一利空：终端织造业表现不佳

    8月，喷气织机开机率59.64%，环比下滑1.61%。从样本企业调研结果来看，目前，喷水织机成品库存多数在40-60天，个别坯布库存可达90天；大圆机多以订单生产为主，成品库存多在7-10天。整体来看，消息面几经反转、经贸摩擦不断升级。市场人士纷纷表示对外贸易订单缩水，较往年减少4成左右。转而观之内销市场，在大环境不佳背景下，冬季订单放量有限。局部织厂凭借订单补入，有效提升了开工情况，但多地织厂常规库存消化缓慢，衔续订单吃紧；另有部分企业滞留于停机状态下，对后市持续看空情绪不断叠加。

　　总结：国内整体供应量减少，港口库存下降明显，下游需求缓慢增加，多重利好带动，乙二醇存上涨预期。然终端织造成品库存高位，外贸订单缩水，国内亦表现如此，对后市多持悲观情绪，哎，乙二醇上涨真难。