1、因USDA供需预测利好，进口棉中国主港报价大幅上涨。4月12日，国际棉花价格指数（SM）92.99美分/磅，涨1.07美分/磅，折一般贸易港口提货价14865元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）89.70美分/磅，涨0.97美分/磅，折一般贸易港口提货价14346元/吨。

2、上周五，印度棉花现货价格持续坚挺，S-6轧花厂提货价在45800-46000卢比/坎地，折78.50美分/磅；旁遮普邦J-34轧花厂提货价4570卢比/莫恩德，折74.50美分/磅。当日新花上市量预计在2.8万包（4760吨），超过一半来自古吉拉特。

3、4月郑棉触底企稳后能否再次回升呢？首先，由于国外部分地区疫情依然严峻，叠加国内季节性订单告一段落，需求预期明显不能与2月前期相提并论；其次，4月份开始，国内外棉花陆续播种，市场对于种植端天气、植棉面积等因素关注增强；再者，有关配额的猜测以及宏观经济通胀风险等因素都将对短期郑棉产生新的影响。因此，在持有一定头寸情况下，对当前及后期可能产生的利空因素做好相关分析推演，摒弃“触底必反弹，高位必回落”的思维误区，更加理性地看待风险。

4、上周（4月5-9日），ICE棉花期货大跌后出现反弹。经过一个多月的深度调整之后，技术面上可能已经构筑底部，后期有望逐步回升，尤其是12月合约潜力更大。美棉出口仍然为市场提供支撑，USDA也上调了全球棉花进口预测，美棉面积减少和谷物价格上涨都对棉花价格形成利好。美国农业部预计，2021年美国意向植棉面积为1203.6万英亩，和去年基本持平，比NCC的预测高50万英亩，得州占总数的56%。由于现阶段美国得州平原地区持续干旱，而该地区占得州总面积的一半以上，因此价格有上涨的潜力。同时，大豆和玉米价格仍然强劲，有进一步走高的趋势，因此棉花需要步其后尘，否则植棉面积会继续下降。从3月底到6月底，美棉面积的变化在正负100万英亩。

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