成本端：PX市场价格走势下跌。截至收盘，外盘情况，截至11月3日，亚洲PX市场收盘价在931.3美元/吨CFR中国和911.3美元/吨FOB韩国，环比下降0.7美元/吨，降幅分别为0.08%和0.08%。国内情况来看，中石化PX10月结算价格6980元/吨(现款价6780)，较9月份涨180元/吨，涨幅2.65%。11月挂牌价格7300元/吨，较10月稳定。周内PX价格下跌，本周成本原油支撑偏弱，石脑油表现强劲，PX现货宽松，加工费继续下跌。

　　供给端：国内PTA现货市场偏弱调整。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为5022.4元/吨，周均价环比下跌3.7%。周内PTA供应端暂无明显波动，仅四川能投装置停车检修，但整体PTA供应维持高位，随着江浙地区限电政策缓和，聚酯负荷逐步提升，周内PTA供需仍处于累库态势。另外伊朗核问题谈判将于11月底重启，美国商业原油库存连续两周增长，国际原油价格大幅下挫，创近两个月来的最大跌幅，拖累化工品成本及心态。宏观及供需偏空下，叠加难以提振市场心态，PTA价格偏弱调整。

　　库存端：整体社会库存增加，但聚酯工厂库存持续下降。截止2021年10月29日，据杭州忠朴数据显示，PTA社会库存有231万吨，环比上周增加1万吨，工厂维持平稳出货，加之装置方面相对稳定，PTA库存波动较小。下游聚酯工厂受原料波动影响，多数以观望对待，现货市场补库较为谨慎，因此原料库存仅窄幅下移。PTA仓单38.2785万吨，流动性库存104.8265万吨，环比小幅减少9万吨。

　　进出口：10月PTA出口为20万吨，同比增加33%。出口数据历史同比中性偏多。但PTA出口仅占PTA总消费占比4.25%，影响不大。

　　需求端：聚酯开工率小幅回升0.5个百分点至84.6%，终端织造开工率提升7个百分点至82%，产量和开工出现上涨的原因是，进入11月之后，局部地区限电政策略有放缓，华东地区多套前期减产、检修聚酯装置重启或提升负荷，叠加周内存在恒逸恒鸣30万吨/年、江阴优彩5万吨/年新装置投产。

　　因此产量及开工出现窄幅上涨。

　　小结：

　　PTA市场继续震荡调整。国际油价弱稳支撑，但是供应端存在检修预期，限电政策缓解，聚酯利润提升，故聚酯负荷缓慢上移，供需累库格局将延续，短期暂难改善。综合来看，短期虽然终端订单需求并未有大幅好转，但PTA市场存供应减量及下游负荷缓慢提升，PTA市场或震荡调整，下行空间有限，预计下周PTA市场价格区间在4900-5350元/吨。

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