俄乌局势依旧不明朗！原油涨涨跌跌重回120美元！

受俄乌谈判消息影响，金融市场高通胀担忧重燃。原油、天然气等商品价格再度走高。欧洲天然气盘中涨幅一度达到34%左右，国际油价大幅上涨。截至23日凌晨收盘，国际原油期货结算价涨约5%，WTI 5月原油期货结算价涨幅4.78%，报114.93美元/桶。布伦特5月原油期货结算价涨幅5.30%，报121.60美元/桶。

先不说高油价还能演绎多久?而上游原料的逼涨下，纺织原料又止跌回暖了！

据价格监测，3月23日大宗商品价格涨跌榜中纺织板块环比上升的商品共6种，涨幅前3的商品分别为涤纶短纤(1.16%)、涤纶FDY(0.58%)、PTA(0.48%)。

成本提振难抵终端负反馈

涤纶长丝压力不小

虽然受成本提振，国内涤纶长丝市场行情小幅反弹。但从下游市场来看，国内疫情的发酵使得需求出现了断崖式的下滑，3月下旬作为聚酯产业传统的旺季，在本轮疫情封锁的影响下，终端订单以及开工均出现了一定程度的回落，而终端走弱的负反馈预计逐步发酵，聚酯负荷面临高位回落，预计4—5月国内聚酯平均负荷将下滑至90%—91%的区间，不排除进一步下滑的可能性。

与其他消费品行业不同的是，终端纺服需求在旺季受到影响而出现边际减量后，即使疫情好转，这部分需求也难以回补，意味着聚酯行业当前高库存的问题将持续存在。在未来需求前景不明朗的背景下，行业从终端往上游负反馈变得难以避免。

短期来看，原油高位震荡，PTA装置集中检修使得去库存化，成本端支撑犹存。但终端纺织“金三”旺季不旺拖累，纺企纷纷不看好“银四”旺季，预计后市涤丝行情仍将承压。

并不只是价格

年内涤纶长丝低利润局面难以扭转

后期来看，对聚酯工厂影响较大的压力的并不只是价格，而是供应。据数据显示，近五年来涤纶长丝主流型号价格最大涨跌值在7075元/吨，涨跌幅近60%，价格波动较为剧烈。

2022年预计涤纶长丝新投产能525万吨，主要集中在桐昆、新凤鸣两大头部企业。产能增速将达到15%，而前去年平均产能增速在8%，供应急剧增加，所以综上看，年内涤纶长丝低利润局面难以扭转。

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