五一假期以来油价震荡上行，双原料供应偏紧支撑市场跟涨，聚合成本压力不断增加，涤纶长丝跟随原料涨势，以POY150D/48F为例，目前江浙市场商谈重心收于8500元/吨，环比4月底涨幅近12%，与去年同期相比涨幅13%附近。

但涤纶长丝持续拉涨，却并未引发下游用户采购情绪！

虽然近期原料涨势之下，买涨不买跌情绪渐起，但产销涨涨跌跌，始终未有很好的催涨表现，周内平均产销难有超百。而目前多数品种现金流处于亏损的情况，尤其弹丝近期价格涨幅有限，随着POY价格上升，利润不断压缩，中小加弹厂成交价格远低于聚酯配套加弹厂，因此中小加弹厂现金流亏损幅度较大。而距离上一次集中采购已有半月时间，部分企业虽已到补货周期，但均适量补货，平均原料库存依旧逃不脱半月周期。

同时，从最初的期待变成当前的常态，织造开机率仿佛被定格，定格在40%-50%开机率之间，自3月底以来开机率迅速下降，且与2021年相比拉开了明显的差距。

原料库存15天、开机率50%！按照以往原料涨价的规律，部分织造厂家多少会进行原料的补库操作，而且照目前原料的亏损程度，后期降价情况较少，为何织造厂家如此不慌不忙，究竟哪一环节出现了问题？

内外贸均未有大规模新单下达，织造生产积极性自然下降

五一节过后，市场整体处于目前市场整体做库存态势，多数企业调整机器负荷降低生产能力，维持最低开机率生产为主。国内方面，仍以前期少量滞缓夏季服装订单为主，当前国内秋冬季仅生产常规面料库存，暂无新单下达；国外方面，仅仅少量工厂接到欧洲订单，然数量有限，叠加当前成本大幅提升，贸易商普遍反馈利润值不断压缩。同时市场放量有限下，厂商生产积极性下降，如市场需求持续表现不佳，预计后续织造企业或将考虑减、停装置，开机率存下滑预期。

同样染厂开机率也面临低位运行风险，虽然多地疫情控制下，物流运输呈恢复状态，叠加人民币贬值汇率下滑，一定程度刺激了出口，然而印染企业却反馈整体新单数量依然不足，生产车间开机仅维持少量生产。目前物料费用上涨较之前有所提升，然而后续订单动力仍然不足。目前染厂所做订单仅部分外贸夏单及市场单刚需备货；内贸品牌秋冬订单受品牌订货会是否会能如期召开制约，虽稍有放量，但仍处于未能进仓生产阶段；家居家纺类基本无新单下达。但较上月相比略有起色。中小型及印花、漂染类染厂仅少量订单支撑，且多为量小多次积累为主。据悉上游织造工厂后续或存降负预期，然而目前染厂开机率已处于历史低位，或难出现短期再次降负的可能，但负荷提升当前也无利好支撑，预计短线来看将在此阶段僵持。

下游临近采购周期的抉择，供需端影响逐渐显现

而织造“不买账”背后的隐患不容小觑。目前涤纶长丝供需错配的问题较为凸显，企业库存多在一月附近，去库进程缓慢，而近期随着涤纶长丝价格持续上涨，后道利润不断压缩且导致亏损的局面的，一定程度上抑制终端生产积极性，而最关键的问题在于终端纺织订单稀少，需求萎缩使得涤纶长丝价格涨势难以向下游传导，市场形成上强下弱的局面，涤纶长丝处于涨跌两难的境地。下游用户临近采购周期，若原料仍居高不下，下游用户无利可图，或继续减、停装置，需求进一步下滑将倒逼涤纶长丝市场让利出货，那么近期来看涤纶长丝市场仍将是成本与供需端的相互博弈，供需端影响逐渐显现。

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