自从两周前美联储发出加息放缓的信号以后，国际油价就开始一路走低，之后又出现了给俄罗斯油限价的风波，最终导致了连续两周几乎每周都累计接近10%的跌幅，让市场大跌眼镜。

原油这么跌，下游的聚酯原料表现如何呢？

虽然原油连续两周出现了较大跌幅，但神奇的是，下游聚酯原料的下跌幅度却没有想象中的那么大。

据中国绸都网数据监测显示，从11月7日到11月25日，PTA内盘价格下跌了230元/吨，乙二醇价格下跌了65元/吨，涤纶FDY 150D 下跌了100元/吨，涤纶FDY 150D 下跌了100元/吨，涤纶POY 150D 下跌了275元/吨，涤纶DTY 150D 下跌了480元/吨。可以很明显地看到，除了少部分品种以外，大部分聚酯原料价格并未出现“一泻千里”的现象。

并不是聚酯工厂不想降价，而是因为从十月中旬开始，为了去库存，聚酯工厂就开始大幅度地降价促销，已经把价格降到了极低的程度。虽然原油期货价格每天都在波动，但聚酯工厂拿到原料的价格却存在滞后性。就跟织造企业买丝一样，第二天丝价格大降，并不会让前一天买的库存丝的成本变低。目前聚酯工厂很多时候已经是在亏本出货了，想要再降价，“割肉”是需要勇气的。

聚酯工厂有这样那样的难处，可下游的织造企业不管。现在的纺织人都学会了看原油、看PTA、乙二醇的期货，预测未来原料价格走向。没办法，这两年原料大起大落实在是太厉害了，大一点的公司做错了一个决定在错误的时间点买丝可能几百万就没有了，小一点公司的原料成本则更是关系到能不能活下去。

现在原油这么跌，织造企业看到的就是现阶段涤纶长丝虽然跌幅不大，但是未来涤丝价格下跌的可能性大大增加，再加上现在市场上能接的订单也不多，刚需不大，因此也不需要立马买丝。

因此我们就可以看到，连续两周时间里，聚酯平均产销几乎都在5成以下，平均产销堪堪超过4成，市场上出现了非常明显的观望情绪。

正印了那句网络流行语：你不买，我不买，明天还能降200。

聚酯工厂的日子不好过，下游织造企业的日子其实也难过。

市场上的单子虽然有，但大部分要么是赚不到钱，要么就是账期拖得很长，什么时候能拿到钱都不知道，基本都是鸡肋，短期内都是会消耗流动资金，那种有利润有信誉能快速补充现金流的订单早就被瓜分一空了。

为了活下去，现在纺织企业最看重的就是现金流，所有能够维持现金流的方式都会去尝试，哪怕是暂时关厂。因此随着离过年的日子越来越近，不少工厂已经开始放假了，织造开机率继续走低。

随着市场上优质订单越来越少，越来越多的纺织企业遭遇现金流紧张的考验，不少纺织企业失去对原料观望的耐心，遭遇“放假的诱惑”。

到那个时候，聚酯工厂可能会陷入比现在更加尴尬的境地。