本周原油价格高位回调，PTA受氛围影响开始走弱。但亚洲2月ACP谈判成功达成于970美元/吨CFR亚洲，一定程度上鼓舞参与者信心。供给端看，扬子石化65万吨装置、上海金山石化40万吨/年装置将会陆续重启；后期只有福化450万吨/年装置面临检修，PTA开工率料将提升；需求方面，海南逸盛50万吨瓶片计划在2月份启动，但在春节前后仍有较多装置进入检修阶段，需求支撑将会逐步减弱。因此，综合来看，PTA基本面在春节前大概率走弱，成本支撑仍存的情况下，下跌空间也有限，关注5-9反套。