上周PTA上演过山车行情，在延续6月份行情下，PTA期货一度冲高，连涨两个涨停板，但随着周二晚间的一封举报信震动产业圈，以及下游聚酯端观望情绪浓厚，接连几天成交清淡，PTA应声回落至周四封停。

　　至此，前次过分乐观造成的风险得到一定程度的释放，那么短期内属于PTA的故事该如何演绎呢？

    成本端存潜在利空

　　油市回调盘整，致使PX成本端支撑放缓。PX之前价格大幅下跌，在大量装置检修后，PX价格得以支撑，利润得到恢复。但是如今中化弘润80万吨、海南炼化100万吨及恒逸文莱150万吨PX新产能将在7-9月投产，叠加恒力石化全线满产，进一步加剧亚洲PX市场供需矛盾。如此一来PX会面临新一轮压力，对PTA价格也会有拖累，这个是比较明显的潜在利空消息。

    装置开工居高不下

　　在高加工差下，PTA装置基本上都恢复，目前PTA装置开工高达89.33%。PTA加工差因为前期价格的上升上涨至2200左右，PTA加工差快速拉涨，主要是在现货流动性趋紧的情况下，PTA现货价格大幅拉升，基差逐渐扩大。不过福海创450万吨/年的装置后期计划检修，供应端或存在较大不确定性。

　　聚酯工厂规划减产

　　与供应端的开工热情相反，聚酯工厂担忧情绪却明显加重，从上周开始，聚酯工厂不断报出检修计划，华润、天圣、新凤鸣、赛胜装置检修计划，部分预计负荷提升的工厂目前也已推迟，因此预计本周聚酯开工将小幅下滑，但不排除其他工厂加入检修、减产中，预计涤丝平均开工将在88%附近，较上周环比下滑0.66%。

　　综上所述：当前PTA装置接近满负荷，但供应商挺价基差坚挺，下游聚酯高开工低库存，工厂刚需相对平稳，但原料价格剧烈波动，终端接货意愿下降，部分工厂已有减产意向，需求存在走弱风险，产业链上游有累库预期，预计短期内PTA还将弱势运行，关注福化及恒力检修落实情况。