聚酯市场今年的走势可以用“诡异”来形容，传统的淡旺季似乎已经逐渐被抛弃，“淡季不淡、旺季不旺”的市场状态让人摸不着头脑！3月以来，受到上游聚酯原料的走弱以及涤丝库存不断走向高位的差预期，新一轮促销下跌行情有望在目前的涤丝市场上蔓延。

近期涤纶长丝平均开工负荷高至94%，而目前下游织造、加弹开机率虽同步在高位，但织造企业谨慎看待后市，受上游聚酯原料弱势震荡的影响，下游织造、加弹采购和备货热情并不大，进货的原则也“以产定量”。上周涤丝工厂产销率平均只能维持在5成左右，这就导致了近期涤丝整体处于急剧上升的态势。

由于涤丝工厂自身库存压力的影响下，短期内涤丝厂家或为力争抢占市场份额，通过削减报价刺激购买。

月底迎采购窗口，短期聚酯或有不俗表现

按目前的聚酯原料市场形势分析，受到近期PTA装置大范围检修的影响，短期PTA价格或止跌回升，但后期产能难以改变目前PTA整体产能的供大于求现象，短期上游原料所引起的聚酯产销影响效果甚微。

另外自三月以来，受到原油连连下挫的影响，上游原料产品价格急剧下跌，其中PX、PTA、MEG厂家的亏损局面不改，而且有进一步加重的可能。对于涤丝而言，成本重心下移，厂家的现金流得到进一步好转，产品盈利空间扩大明显。聚酯产品利润空间因原料下跌而扩大。但目前市场的侧重点主要在于聚酯行业集中度的提升带来的行业利润上移，因此涤丝工厂前期良好的利润在一定程度的下跌情况下依旧能保证涤丝厂家的利润维系，目前的库存量也逐渐攀升上高点，这对将进一步起到落井下石的作用。

据统计，目前下游多数织造工厂的布匹库存仍在38天高位，多数织造厂反应终端需求依然疲弱，目前的布匹水平虽较往年不算高位，但去库风向已经转变，对织造工厂而言也有一定的压力，终端市场的疲弱对市场行情的好转仍是一个制约。另一方面，下游织造企业涤丝“以产定量”持有货源较少，据监测，织造厂家的平均原料库存已经有近两周基本保持在半个月左右，短期迎来月底及清明节前织造采购需求节点，但受制于涤纶长丝端肉眼可见的利润，若聚酯工厂此次优惠促销力度加大，价格再度跌入合适区间，市场抄底心态也变得十分敏锐，相信或对聚酯产销有比较明显的效果。

下游传导受阻，拖累织造市场旺季预期，未来终端订单依旧是焦点

近期江浙、河南等地部分纺企发出“风向变了”的感叹，一方面2020年12月-2021年2月接到的订单因花、棉纱价格大幅下挫遇到执行难题，布厂、面料及服装企业提出降低合同价格、延迟交付等要求；另一方面新订单面临赊欠、账期等多种支付方式。由于美方对新疆棉花产品实施广泛进口禁令、人民币汇率大幅波动及棉花、涤纶短纤、粘胶短纤等原料价格大开大阖等的影响，纺织企业中长线订单愈发谨慎。

据广东、浙江纺服贸易商反馈，3月中旬以来一些欧洲、日本订单取消、推迟交付的现象明显增多，出口企业担忧不断加剧。业内分析：一是欧洲第三波疫情严峻，多国加强防控措施，“封城”导致贸易、运输等受到很大冲击，纺服合同被迫暂缓执行或取消；二是中欧关系趋紧，不仅前期订单交付、执行遇到阻力，而且2021年二、三季度订单的落实也难顺畅；三是春节后棉花、粘胶等原料与纱厂价格同步大涨，而面料、服装及消费终端提涨遭遇外贸、内销采购商的打压，产业链传导受阻，因此低利润订单被下游主动放弃。

同时终端服装行业快时尚的变化对我们国内纺织行业影响深远。前几年快时尚备受追捧，纺织市场为了顺应这种对“快”的追求，各种现货超市如雨后春笋般四处涌现。但现在趋势有所转变，因为外贸订单量较大、付款方式较好等原因，近年来市场上的纺织企业一直在大力开拓外贸市场。但今年因为欧美疫情还在持续，欧洲部分国家、地区仍然处于封城的状态中，另外年后的原料、面料价格大涨，都在一定程度上打击了外贸订单。近期欧洲的部分服装品牌遭遇抵制，可能使外贸市场更加紧张。

因此未来订单的好转对聚酯影响几何，能否再次托起市场，或将是业内人士密切关注的焦点。

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