上周（12日3-10日），期货大豆及豆类产品震荡调整，现货相应跟随。棉市外围多空交织，棉籽、棉副行情涨跌难稳，因油棉厂压榨尚有利润，市场维持相对稳定开工率。

　　棉籽：棉副行情震荡棉籽小幅调整

　　上周，各地轧花厂开工率仍较一般，棉籽供应量增加有限，不少油棉厂仍以新疆棉籽采购加工为主，因棉副产品中棉油延续跌势，棉粕止跌反弹，其它产品行情相对稳定为主，目前油棉加工仍有利润，对棉籽价格形成支撑，棉籽价格呈先抑后扬走势，整体仍表现回落为主，局部上调，调整幅度不大。短期内轧花厂开工率难以提升，棉籽也将以相对稳定为主，小幅调整格局运行，密切关注下游棉副产品走势。

　　12月10日，山东省油棉厂开工率仍较有限，棉籽价格在1.05-1.09元/斤一线，（水分12-13%，含油11.5-13%），较前周下调0.01-0.02元/斤，新疆棉籽到厂价在1.12元/斤，相对稳定；河北省质量较好棉籽报价1.07-1.08元/斤（水分12-16%，含油13%），下调0.01元/斤，新疆棉籽到厂价在1.12元/斤，持平，多停收；河南省质量较好棉籽1.05-1.06元/斤，局部上调0.01元/斤，有价无市；湖北省质量较好棉籽报价1.02-1.05元/斤，皮辊棉籽价格至0.95元/斤，下调0.01元/斤，有价无市，多处停收；江西省锯齿棉籽零星报价1.05元/斤（含油11%，水分13%），皮辊棉籽1.00元/斤，下调0.01-0.02元/斤，有价无市，少有成交；山西运城地区报价1.03元/斤，持平，有价无市，多处停收；陕西省质量很好棉籽高价至1.05元/斤，持平，有价无市；新疆地区根据质量出厂报价0.80-0.82元/斤，上调0.015元/斤，部分地区外运至内地，主要以山东、河北、河南等地采购为主，多地仍处有价无市状态。

　　棉油：期货再行下探棉油延续跌势

　　上周，期货豆油低位下探，现货相应调整。周末沿海地区一级豆油价格跌至5730-5850元/吨，较前周下跌50-150元/吨，港口24度棕榈油价至5220-5350元/吨，下跌80-100元/吨，外围大宗油脂延续跌势，棉油难保其价。目前油棉加工仍有利润，其它棉副产品行情尚可，油棉厂为尽快出货，降价出售棉油。未来到港大豆数量较大，豆油供应压力不减，棉油利空因素较多，行情反转困难。短期内密切关注外围大宗油脂走势，棉油整体弱势格局难改。

　　12月10日，山东省棉油报价5050-5260－元/吨一线，较前周下调100元/吨，成交少量；河北地区水洗棉油报价在5150-5500元/吨，下调50-100元/吨，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价5400元/吨一线，下调150元/吨，零售为主，有价无市；湖北省零售价格5050-5200元/吨，局部下调150元/吨，多处有价无市；江西省零售价格在5500元/吨，有价无市；山西省报价5550元/吨，零售为主，有价无市；陕西省报价至5400元/吨，下调100元/吨，零售为主，有价无市；新疆地区4250-4500元/吨，下调50-100元/吨，因与内地无差价优势，出疆困难，当地少量成交。

　　棉粕：豆粕止跌反弹棉粕紧跟步伐

　　上周，期货豆粕止跌反弹，现货相应调整。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2950-3040元/吨一线，较前周上涨10-50元/吨，利多棉粕市场。棉籽价格先跌后涨，但因棉油行情延续跌势，在豆粕期货、现货上涨支撑下，油棉厂也借机提高棉粕报价。因目前棉粕与豆粕差价已基本拉至合理范围内，棉粕走势受豆粕影响较大。目前期货卖豆油买豆粕套利操作持续，短期内豆粕行情尚可，棉粕也将保持偏强格局运行。

　　12月10日，山东省46%蛋白棉粕报价2500-2550元/吨，较前周上调30-80元/吨，50%高温蛋白棉粕报价2600-2850元/吨，上调100元/吨；河北省46%蛋白棉粕2550元/吨，上调50-70元/吨，50%脱酚低温蛋白棉粕3000-3020元/吨，上调20元/吨，有价无市；河南省46%蛋白棉粕调至2550元/吨一线，50%蛋白2730元/吨，上调30-50元/吨，有价无市，零售为主；湖北省46%蛋白报价2400元/吨，下调50元/吨，有价无市，零售为主；陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价2950-3000元/吨，有价无市；江西省46%蛋白棉粕报价2550元/吨，零售为主，有价无市。新疆地区42%蛋白棉粕报价至1820元/吨一线，46%蛋白报价至1950-2000元/吨，上调20-50元/吨，因与内地无差价优势，出疆困难，有价无市，成交平平。

　　棉短绒：市场稳定为主局部涨跌无序

　　上周，期货皮棉震荡难稳，现货行情弱势稳定为主，棉短绒独树一帜，各地报价稳定为主，局部根据供求上下调整。因油棉厂加工量难以大幅增加，目前棉短绒供应量提升有限，下游化纤厂、精制棉厂持续少量采购，难以刺激行情上涨。在供求关系相对稳定前提下，厂家根据当地实际情况进行报价，整体较前周稳定为主，依据下游需求提价或降价出售。未来棉短绒涨跌幅度不会太大，整体仍将保持稳定为主，局部小幅调整格局运行。

　　12月10日，山东省质量较好棉短绒报价在4000-4500元/吨一线，个别厂家较前周低位下调200元/吨，成交少量；河北省食品级棉短绒4200-4700元/吨，区间内浮动50元/吨，有价无市；河南省棉短绒报价在4300元/吨，质量一般者3900元/吨，持平，报价较为混乱，少有成交；山西省质量较好报价4500元/吨，有价无市；湖北省食品级报价4500元/吨，局部食品级棉短绒高价至4700元/吨，有价无市，少有成交；陕西省食品级高价至4500元/吨，局部食品级棉短绒高价至4700元/吨，有价无市；江西省价报至4000元/吨，有价无市；新疆地区质量较好棉短绒报价至4000-4100元/吨，局部工业级低位3200-3500元/吨，有价无市，少有成交。