3月12日储备棉轮出如约启动，虽然日成交率从93.63%连续下滑至59.95%（每日储备棉轮出挂拍数量都是3万吨）；日成交均价也从14633元/吨回落至14332元/吨，但值得注意的是，新疆棉不仅100%成交而且本周新疆棉的平均加价、最高加价都止跌反弹，表明纺企、棉花贸易商等参与储备棉竞拍“选择性”明显增强，“新疆棉热，地产棉冷”的特点越来越突出；交易商对高品质、高一致性及可纺性较强的新疆棉仍趋之若鹜。3月12日以来，储备新疆棉的日挂拍数量从1.74万吨调整至1.20万吨（3月19-21日新疆棉的轮出计划分别为1.3万吨、1.3万吨、1.2万吨）。

　　从青岛、上海、张家港、广州等地的棉纱贸易企业反馈来看，3月份印纱、巴纱、越南纱、印尼纱、乌纱等不仅抵港及入保税库的数量下降，而且国内布厂、中间商清关和提货的进度也持续放缓，除高配、包漂C20-C32S棉纱成交差强人意外，OE纱、7S-16S巴基斯坦赛络纺纱及JC21、JC32S纱询价的活跃度下降相对突出。

　　某大型进口企业表示，虽然近一周多来因ICE棉花期货下调2-3美分/磅、越纱对中国出口高位下滑等导致纱厂和出口商报价整体下调1-2美元/公斤，但中国买家似乎并不买帐，期货纱的签约持续不景气。印巴纱FOB、CNF报价也因国内棉价回落及中国储备棉大量轮出而有所疲软，棉纱进口市场从买卖双方僵持逐渐向买方市场转换。

　　那么2018年储备棉轮出对棉纱进口市场有哪些影响呢？笔者归纳如下：

　　其一、对国内纺企而言，储备棉大幅降低了中低支纱（40S及以下）的原料成本，与印巴、越南纱正好形成“对位”竞争。从海关统计来看，2016-2018年我国进口棉纱主以C32及以下支数棉纱为主（含JC32、JC21S纱），40S及以上高支印纱、越南纱、印尼纱因价格“倒挂”及交货稳定性差之前很难打入国内市场；而随着储备棉轮出，储备棉地产棉、储备新疆棉完全可以满足纱厂纺C40S以下棉纱的配棉需要，关键是竞拍成交价较当前2017/18年度地产棉、新疆棉的价格分别低500-700元/吨、1000-1300元/吨（3月19、20日储备地产棉的成交价分别13994元/吨，13863元/吨；而新疆棉的成交价分别为14589元/吨、14589元/吨），纺企得到受益实实在在。储备棉轮出对纺企棉纱降成本、提竞争力可谓立竿见影；

　　其二、储备棉轮出刺激织布厂、棉纱贸易商提高进口棉纱的纱支、品质和档次，有利于我国棉纺织行业转型、升级。考虑到储备棉轮出，中低支纱成本下降；再加上印巴“期货纱”需要提前1个月以上下单，因此1月中旬以后部分中国买家改变了外纱采购方向，由OE7S-OE16S、C20S-C30S中低支纱调整为C21-C40S高配、包漂、自络纱，虽然下单数量明显减少，但对品质、异纤、交货期等要求却越来越严格，越南、印度、巴基斯坦等国部分小纱厂、贸易商纷纷表示因原料、设备及工人技术水平等多方面限制导致接中国织造厂、贸易商的订单有些力不从心。预计3-4月份港口保税纱库存仍是“高支进，低支退”的格局，推动我国纺织业进入减锭升级的快车道。